산업동향 2026-04-24 일반

SK하이닉스, 1분기 매출 52조원 돌파: AI 메모리 수요가 만든 역대 최고 실적

SK하이닉스가 2026년 1분기에 분기 기준 역대 최대 매출과 영업이익을 기록했다. 공식 발표에 따르면 매출 52조5,763억원, 영업이익 37조6,103억원, 영업이익률은 72%에 달한다.

실적 요약

분기 매출이 처음으로 50조원을 넘었고, 영업이익과 영업이익률 모두 역대 최고치를 경신했다. 전년 동기와 비교하면 매출은 약 198% 증가했다. 아래 표는 주요 수치 비교다.

항목	Q1 2025	Q1 2026	변화
매출	17조6,391억원	52조5,763억원	+198%
영업이익	-	37조6,103억원	역대 최고
영업이익률	-	72%	역대 최고
당기순이익	-	40조3,459억원	순이익률 77%

출처: SK하이닉스 2026-04-23 보도자료, Shacknews 분기 비교.

실적 발표 당일 주가는 오히려 2% 하락 출발했다. Seoul Economic Daily는 “선반영 심리와 2분기 가이던스 해석이 엇갈린 결과”라고 평했다.

왜 이렇게 뛰었나

AI 데이터센터 투자가 계절적 비수기로 알려진 1분기에도 꺾이지 않았다는 게 1차 원인이다. SK하이닉스는 실적 발표에서 “고부가가치 제품 판매 확대”를 실적 요인으로 꼽았고, 구체적으로는 HBM과 고용량 서버 DRAM 모듈, eSSD 매출 증가를 들었다. CNBC는 “메모리 가격이 오르는 가운데 AI 서버용 메모리 부족이 가격 협상력을 키웠다”고 분석했다.

HBM 시장에서 SK하이닉스의 점유율은 업계 집계 기준 약 57%로 알려져 있으며, NVIDIA의 AI 가속기에 사실상 주력 공급사 지위를 유지하고 있다. AI 칩 세대가 바뀔 때마다 HBM 사양이 함께 올라간다는 점에서, 당분간은 이 수요 곡선이 꺾이기 어렵다는 관측이 우세하다.

긍정적 관점

메모리 업계 분석가들은 영업이익률 72%라는 수치에 특히 주목한다. DigiTimes는 “전분기 대비 영업이익이 거의 두 배로 뛰었다”며 제조업에서 드문 수준의 수익성이라고 분석했다. 국내 투자자 관점에서는 HBM 리더십이 수년간 실적 방어선 역할을 할 수 있다는 해석이 나온다.

부정적 관점·우려

동시에 위험 신호도 공존한다. 실적 당일 주가 하락은 “이미 주가에 반영됐다”는 심리와 함께 “AI 자본지출 정점이 언제냐”는 불안을 보여준다. 또한 한국 메모리 2강 구도에서 같은 날 삼성전자 평택캠퍼스에서는 노조 결의대회가 열렸는데, 보도에 따르면 노조는 “삼성 반도체 부문 성과급이 SK하이닉스 대비 1/3 수준에 그친다”고 주장했다. 업계 내부 임금 격차가 확대되면 인력 이동이나 노사 긴장이 장기 변수로 작동할 수 있다.

앞으로 지켜볼 점

가장 큰 관전 포인트는 HBM4와 HBM4E 양산 일정이다. AI 가속기 세대 전환 시점에 공급 계획을 먼저 확정한 회사가 협상력을 가져간다. 2분기 가이던스와 설비투자(CapEx) 계획이 얼마나 공격적으로 제시될지, 그리고 삼성전자의 HBM4 양산 성과가 어떻게 드러날지가 한국 반도체 2강의 다음 라운드를 결정할 가능성이 크다.

출처 및 참고 자료

SK hynix Announces 1Q26 Financial Results — SK hynix 공식 뉴스룸, 2026-04-23
SK Hynix posts record first-quarter profit — CNBC, 2026-04-23
SK Hynix hits 72% operating margin in Q1 — DigiTimes, 2026-04-23
SK hynix Posts Record $37 Billion Profit, But Shares Open 2% Lower — Seoul Economic Daily, 2026-04-23